潜行狙击

A |     　　三星电子股价大跳水。

B |       北京8月26日电（记者冀泽、李寒芳）“同心同行——两岸青年交流季上海站”活动25日在沪开幕。

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　　今日早间，韩国股市开盘后，三星电子股价大幅跳水，一度大跌超7%。

D | 国务院台办发言人张晗26日在例行新闻发布会上应询介绍有关情况并表示，通过国共两党双向交流机制化平台，将邀请更多团组来大陆交流参访，内容精彩纷呈。在此之前，三星电子宣布计划在第三季度派发约30万亿韩元现金股息，预计2026年股东回报资金将达到约90万亿至110万亿韩元。　　高盛在最新发布的报告中指出，AI（人工智能）交易的“躺赢”时代或许已经结束，开始进入了一个更加依赖基本面、盈利预期和估值错配的阶段。

E | 高盛还表示，存储板块和数据中心板块的估值缺口最为突出，是目前最具吸引力的战术性机会。　　三星电子跳水　　北京时间8月24日早间，韩国股市开盘后，三星电子股价直线跳水，盘初一度大跌超7%，截至北京时间8:30，跌幅达6.84%。受此拖累，韩国KOSPI指数跌1.89%。我们诚挚邀请广大台湾青年朋友来大陆走一走、看一看。SK海力士则小幅走高，现涨0.35%。　　消息面上，三星电子此前公布了史上规模最大的股东回报计划，预计2026年向股东返还最多110万亿韩元（约合人民币5300亿元），相当于自由现金流的五成左右。希望两岸年轻人同心同行，为推动两岸关系和平发展、融合发展不断汇聚青春力量。  张晗回答相关问题时还指出，两岸同胞加强合作和交流是不可阻挡的历史潮流，也符合岛内主流民意。尤其是两岸青年肩负着国家的希望、民族的未来，让他们加强交流、增进理解，对于国家强盛、民族复兴是利在当下、功在千秋的“希望工程”。奉劝民进党当局多倾听岛内主流民意心声，多做有利于两岸交流合作之事，少做对两岸交流合作破坏阻挠之举。  日前，海关总署网站公布新增一批台湾文旦柚包装厂及果园注册事宜。　　据三星电子向监管机构提交的文件，公司将派发约30万亿韩元第三季度现金股息，并回购约15万亿韩元股票用于员工薪酬计划。张晗应询表示，我们一贯秉持“两岸一家亲”理念，尽最大努力为台湾同胞办实事、做好事、解难事。今年4月中央台办受权发布十项促进两岸交流合作的政策措施以来，两岸有关方面在坚持“九二共识”、反对“台独”政治基础上，推动各项措施落实落细，取得了积极成效。　　Petra Capital Management管理合伙人兼首席投资官Albert Yong表示：“市场真正关注的问题在于增量规模有多大，以及回购与股息各占多少比例。

F | ”　　目前，三星电子尚未公布回报计划的具体结构细节，股息与回购的比例仍有待明确。具体细节或将在10月下旬的董事会上最终确定。在符合大陆相关检验检疫规定的前提下，我们欢迎更多台湾优质产品销往大陆，让两岸同胞共享两岸关系和平发展、融合发展的红利。  近日，台湾工业总会发布“2026工总白皮书”，其中提出“自信稳健，建构两岸发展新局”，建议民进党当局简化大陆专业人士赴台审查流程，并希望通过民间交流创造更稳定的两岸关系。　　此次三星电子公布的股东回报规模若最终落于110万亿韩元上限，将刷新韩国企业股东回报的历史纪录，进一步检验韩国上市公司能否在AI周期带来的超额利润中，持续扩大对投资者的现金分配比例。　　KB证券此前预计，未来3年三星电子的股东回报总规模至少将达到600万亿至700万亿韩元，按现金分红计算的股息率将达到7%至15%。　　在三星电子公布股东回报计划前，SK海力士也宣布了40万亿韩元回购计划，并将2025年至2027年间产生的超过50%自由现金流用于提升股东回报。

G | 对此，张晗应询表示，两岸同胞是一家人，理应常来常往、走亲走近。　　市场预计，三星电子和SK海力士到2026年年底将持有总计2630亿美元的净现金储备。据LSEG数据和路透测算，这一数字是英伟达预估净现金（1020 亿美元）的两倍有余，同时也超过美股 “科技七巨头” 其余六家科技企业的现金总和。台湾工商界、产业界希望两岸交流往来顺畅热络，这是民心所向、大势所趋。　　高盛最新研判　　高盛在最新发布的报告中指出，目前AI交易的叙事逻辑正经历快速切换：随着算力成本持续下行，市场的关注焦点已从“谁是大规模资本开支的赢家”转向“谁是AI大规模普及浪潮中的真正受益者”。　　高盛表示，当前的仓位出清叠加依然强劲的AI基本面，为9月份市场重新承担风险奠定了更为健康的基础。　　高盛认为，AI交易远未终结，但AI交易已经从过去的“普涨行情”，进入了一个更加依赖基本面、盈利预期和估值错配的阶段。　　在战术层面，高盛建议围绕“股价与每股盈利大幅背离”的机会进行交易，并指出存储板块和数据中心板块的估值缺口最为突出，是目前最具吸引力的战术性机会。长期以来，我们秉持“两岸一家亲”理念，积极推动两岸各领域交流合作，不断采取措施为两岸民众往来提供便利。　　从高盛编制的加权平均净利润预期与加权平均市值对比来看，上述两个板块的盈利修复尚未充分反映在股价之中。希望民进党当局倾听业界呼声，尽快取消阻碍两岸交流往来的不合理限制措施，便利两岸交流融合。　　高盛表示，英伟达二季度财报是下一个关键催化剂，此后密集的9月行业会议季也将为市场提供重要支撑。　　据彭博报道，英伟达部分大型客户已经被告知，搭载英伟达AI芯片的服务器系统明年初开始可能涨价超过15%，主要原因就是内存芯片成本快速上涨。这再次证明存储产业链的议价权。　　与此同时，AI应用层正逐步获得市场关注。Moderna与默沙东此前宣布合作开发AI辅助药物，引发市场对医疗健康AI赛道的广泛兴趣。　　高盛数据显示，医疗AI受益标的的盈利修正广度正在提升，专业投资者情绪的改善也开始带动泛型投资者入场布局AI药物研发相关机会。　　东财图解·加点干货（文章来源：券商中国）。